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总体来说,L415N管线管生产制造相对性稳定,L415N管线管公司经济收益逐渐修补,呈现出了极强的抗风险能力,为中下游领域复工复产和社会经济修复带来了关键的原材料支撑点,在工业发展稳定发展中发挥了“主心骨”的功效。这既归功于我国对冲交易疫情冲击的一系列各项政策,也来源于近些年供给侧结构性改革创新获得的成效和L415N管线管工业生产本身竞争能力的提高。供货层面,8月份X70管线管供货同比有一定的缩紧,总体减药送货110万吨级上下。X70管线管8月不断平稳产需的情况,增加量比较有限;海外非X70管线管装运水准未做到2019年X70管线管难同时期,预估中后期增加量比较比较有限。




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今天管线管高位各品种、各合约之间分化明显,开始出现疲软态势,分化意味着难以形成合力,这里大概率开启短线中继调整,但这波基差修复行情还没到顶,这里调整后再次上冲,然后价格在前期高位一带出现筹码交换震荡走弱迹象,才是真正的顶部:这波反弹的核心动力是利用阶段性宏观、产业偏暖氛围,对前期过度悲观暴跌的修复,所以短期建材需求旺盛导致的库存去化快速持续仍有利于远期合约的贴水修复。但也要看见管线管利润刺激下的产量迅速回升带来的压力,产量回升与需求持续旺盛之间应该看到一个此涨彼消得态势,即看到钢材库存去化放缓之后才具备做空的基础。



期货贴水总体完成。目前近月已经修复差不多,远月仍有一定空间,但远月已经不是贴水修复的主要合约。这个条件后面随着期货的再次上涨会完全具备。技术盘面在前期高位一带出现筹码交换得震荡走弱迹象,目前还暂时看不到。综合上述情况,目前还没到顶部拐点,做空、解锁仍需要继续等待。以螺纹为代表的整体黑色系距离崩塌趋势大跌的节点已经越来越近,这是今年有价值的一次机会,千万不要错过!但也要看见管线管利润刺激下的产量迅速回升带来的压力,产量回升与需求持续旺盛之间应该看到一个此涨彼消得态势,即看到钢材库存去化放缓之后才具备做空的基础。




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